Wskaźnik obrotu należnościami w przedsiębiorstwie handlowym ARTBIS w I kwartale bieżącego roku wyniósł 16 dni, co oznacza, że
A. średnio co 16 dni następuje odnowienie zapasów towarów.
B. średnio co 16 dni sprzedawane są towary.
C. średni okres inkasa należności wyniósł 16 dni.
D. posiadane zapasy towarów wystarczyły średnio na 16 dni.
Wskaźnik obrotu należnościami podany w dniach informuje, ile przeciętnie dni firma czeka na spłatę należności od odbiorców. Skoro w przedsiębiorstwie handlowym ARTBIS wyniósł 16 dni, to znaczy, że średni okres inkasa należności wyniósł właśnie 16 dni. Inaczej mówiąc: od momentu sprzedaży z odroczonym terminem płatności do wpływu pieniędzy na rachunek lub do kasy mija średnio 16 dni. W analizie finansowej często liczy się go według zależności $$W_{ON}=\frac{N_{sr}\cdot D}{S_k}$$ gdzie Nsr oznacza przeciętny stan należności, D liczbę dni w badanym okresie, a Sk sprzedaż kredytową lub sprzedaż netto, zależnie od przyjętej metody. W praktyce taki wynik pomaga ocenić płynność finansową. Moim zdaniem 16 dni w handlu wygląda całkiem rozsądnie, jeśli firma ma standardowe terminy płatności np. 14 dni albo 21 dni. Dobra praktyka branżowa polega na porównaniu tego wskaźnika z terminami zapisanymi w umowach, z poprzednimi kwartałami oraz ze średnią w branży. Jeżeli wskaźnik rośnie, firma może mieć problem ze ściąganiem należności i trzeba pilnować windykacji, limitów kredytu kupieckiego oraz monitoringu kontrahentów.
W tym pytaniu łatwo pomylić dwa różne obszary analizy: należności i zapasy. Wskaźnik obrotu należnościami w dniach nie mówi o tym, jak często odnawiają się zapasy towarów ani na ile dni wystarczy posiadany magazyn. Takie informacje daje raczej rotacja zapasów albo wskaźnik wystarczalności zapasów, czyli miary związane z gospodarką magazynową i cyklem sprzedaży towarów. Jeżeli ktoś widzi określenie obrót i od razu kojarzy je z ruchem towarów w magazynie, to jest to dość typowa pułapka. W finansach obrót może dotyczyć różnych składników majątku, więc trzeba patrzeć, czego dokładnie dotyczy wskaźnik. Tutaj są to należności, czyli kwoty, które odbiorcy mają zapłacić przedsiębiorstwu za sprzedane towary lub usługi. Nie chodzi też po prostu o to, że towary są sprzedawane średnio co 16 dni. Sprzedaż to proces handlowy, a inkaso należności to proces odzyskiwania pieniędzy po sprzedaży, najczęściej przy kredycie kupieckim. Z mojego doświadczenia najlepiej zapamiętać to tak: zapasy pokazują ruch towaru, należności pokazują oczekiwanie na pieniądze. Wynik 16 dni oznacza więc przeciętny czas zamiany należności na gotówkę. W dobrej analizie ekonomicznej taki wskaźnik porównuje się z polityką kredytową firmy, terminami płatności na fakturach i historią opóźnień kontrahentów, bo od tego zależy realna płynność finansowa przedsiębiorstwa.